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    徐幼鱼生怕叶风不明白，解释道：

    “在美国，贷款是非常普遍的现象。当地人很少全款买房，通常都是长时间贷款。可是在这里失业和再就业是很常见的现象。这些收入并不稳定甚至根本没有收入的人，买房因为信用等级达不到标准，就被定义为次级信用贷款者，简称次级贷款者。”

    “在之前的5年里，由于美国住房市场持续繁荣，加上前几年美国利率水平较低，美国的次级抵押贷款市场迅速发展。”

    “随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次贷还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担大为加重。同时，住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。”

    “这种局面直接导致大批次贷的借款人不能按期偿还贷款，银行就算收回房屋，却更是卖不出去，大面积亏损，引发了次贷危机。”

    “我在研究次贷产品，通过建模发现，其实美国房市根本不需要往下跌，只要每年增长率下降到    5%以下，那么次贷的违约率就会大幅上升。事实上也正是这样，美国房市    2006    年达到顶峰，但是在    2006    年初，还没有到顶的时候，违约率已经攀升了很多。”

    叶风听完，没多想就直接问道：“你的意思是，金融危机马上到了？”

    “呃，我的意思是次贷危机马上到了。”

    徐幼鱼不敢肯定地说是金融危机。

    叶风却笑道：“我想信你的判断。如果是次贷危机马上到了，那么必将引发全球市场的金融危机。”

    “啊~”

    徐幼鱼大吃一惊。

    巴菲特说过“在别人贪婪的时候我恐惧。”

    但能做到这一点的，少之又少。

    现在的市场，集体性的贪婪与疯狂。

    能在市场狂欢时感到金融危机来临的恐惧，则需要过人的能力和才智。

    他心里倒是认为，金融危机马上会到。

    但什么时候到，有多大破坏力，他说不清楚。

    而且，他现在说出去，也没有一个人相信。

    没想到，叶风却很肯定的告诉他，“必将引发全球市场的金融危机。”

    “叶董！”

    徐幼鱼小心道：“我主要是说，我在前年预测到房贷的违约率将会大幅上升。当时有很多专家觉得房市太热，房市有向下调整，甚至是崩溃的可能。我当时就想，如果房市崩溃，对次贷会有怎么样的冲击？”

    “但在去年，次贷市场由于惯性，仍然火热。所以我判断，次贷危机应在今年。我想，我们应该做空次贷债券市场赚钱。”

    叶风笑道：“我相信你的判断。然而想赚这个钱却是非常痛苦的。这时候，我想没人会相信关于危机的预测，而且这样唱衰次贷，可是砸人饭碗的一件事情。”

    “对！”徐幼鱼道：“在这疯狂的市场，并没人相信我的话，看好的人真心地认为唱衰是在瞎说；直接或间接从次贷业务获利的人认为这样瞎说会影响他们的业务。”

    叶风当然知道，徐幼鱼的判断是十分正确的，而且他还清楚，次贷危机在来临时间，正是2007年夏季8月。

    他想了想，“这样，你马上着手成立一个专门的做空基金。我会让美国晴风基金的管理人梅森协助你，给你准备50亿美元的资金。”

    “嘶~~”

    徐幼鱼吓了一跳。

    “50亿美元？这在债券市场，最少可以放大到500亿，甚至1000亿！！”

    徐幼鱼被叶风的大手笔吓坏了。

    他以前在华尔街操盘的时候，能到5亿美元已经是最大的资金了。

    “我相信你！50亿而已……”叶风淡淡笑道。

    “唔~~我好感动。”

    徐幼鱼就算是智商极高的数学、金融天才，京城大学数学班的牛人。

    也被叶风的信任感动了。
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