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    2000年3月1日。

    新时代最大的互联网新媒体美国在线（aol）与传统媒体最大的时代华纳集团，正式合并完毕。

    这场并购是以美国在线作为主体，发起的并购案，以现金加股份的形式，收购总价高达1810亿美元。

    这是美利坚、乃至世界历史上，最大的一宗并购案！

    所有形式的媒体，都被整合到这个全球最大的媒体公司之中。

    无论是媒体业，还是网络业，都普遍看好这种新旧媒体结合的模式。

    人们普遍认为，网络公司需要具有吸引力的内容，而传统媒体则需要互联网这个21世纪最具潜力的新媒体平台，美国在线和时代华纳的合并，代表了传媒业未来的发展方向：渠道服务商和内容供应商的结合方式，意味着传统与现代产业相融合的可能。

    然而...看似光明的前景，却被曲折的合并之路所取代。

    在2000年2月，两家公司合并公布前，美国在线的股票价格为每股73美元、时代华纳为64美元。

    一个月后.......

    也就是截止到3月1日，时代华纳的股价上升到了81美元，美国在线的股价却下降到了58美元。

    这个差异化的表现，让很多人惊呆了。

    “这怎么可能？”

    “是呀，两家公司的股市表现，远低于市场预期。”

    “不知道你们发现了没有？在2月份之时，互联网股、科技股、新媒体股在市面上的流通股，可谓是一股难求。然而现在呢？流通股着实不少，买的人却远远低于2月份的表现了。”

    “为何前后差异，如此巨大？”

    许多人发现了不寻常。

    没错，这是很多华尔街的投资机构在有选择抛售股票！

    朱克在等各大上市公司的财报出炉，事实上华尔街的各大投行也在观望。

    相比较个人投资者、小型投行，位居华尔街五大投行的雷曼兄弟、高盛、摩根士丹利、贝尔斯登、美林证券，他们的信息来源十分宽广，能够得到许多人无法得知的内幕消息。

    “要遭~”

    “纳斯纳克的多家上市公司，其盈亏表现，远远配不上他们现在的市值。”

    “也就是说，这里面的注水量太高了，高出临界线很多倍~

    作为华尔街五大投行的他们，敏锐地发现纳斯达克的危险，开始先行抛售一批股票。导致了市面上的流通股的数量，远远高于求购量。

    大风资本。

    “boss，您看到了吗？”

    “美国在线的股价在近期可是下滑了不少。”

    “就连合并后新组建的全球最大的传媒公司美国在线-时代华纳公司，其股价也是在39~45美元之间徘徊，远低于市场的期待。”

    安帝·切洛普玩味道。

    朱克面色凝重的点了点头。

    安帝继续说道：“或许两家新旧传媒的结合，本身就是一个失败的案例。”

    闻言，朱克凝重的面色也露出了一丝笑容：“你说对了，我也认为两家公司的合并，是一场最大的失败案例。”

    可不是嘛。
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