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    “按照您之前的指示，要在今年推动汽车网上市。可如果一直维持现在的百分百控股架构，那么即便是汽车网成功上市，从一级市场融到的资金，也只能用于汽车网自身的发展，集团是拿不到这笔钱的。”

    上市融资跟之前的a/b/c轮融资，本质上并没有什么区别。

    融到的资金是不能挪作他用的。

    要说区别，主要就是上市前的融资，参与者往往都是投资机构；上市融资，所有股民都可以在二级市场进行投资。

    而且股价可以在二级市场自由波动，并不会影响到公司本身的业务。

    “还有一点，如果不给投行让利，怕是很难找到合适的承销商，除非采取代销模式进行ipo，而不是更为稳妥的包销。”吕凯提醒。

    ipo分为包销、代销两种模式。

    所谓包销，就是指在ipo发行时，承销商先以自有资金购买计划发行的全部或部分证券，然后再将所购买的证券向投资者转售。

    若承销期满之后仍存在未售出证券，则由承销商自己持有。

    采用这种方式也就意味着，只要公司将股票交割给承销商了，发行就算成功了，剩下的压力转移给了承销商。

    在海外上市的项目中，大都是采用包销的形式。

    相比之下，代销就有些不太靠谱了，就是指ipo发行时，承销商代理发售相关证券，承销期满后若未出售完毕，则将剩余部分退还给发行人。

    若投资者在价格区间内认购不足，则ipo发行失败。

    金融界有一条基本定律：风险和收益成正比。

    因为存在发行失败的风险，采用代销形式的公司，往往都是那种上市之前就被评估为风险很高的公司，因而也就没有承销商想趟雷。

    汽车网显然不在此列。

    可要让汽车网顺利上市，就必须要给投行以甜头。

    “我的意见是，可以在上市之前，对外转让一部分汽车网的股份，既能确保汽车网顺利上市，也能为集团争取到一笔资金。”吕凯说。

    这也是金融圈的惯常做法。

    在上市之前拿出一部分股份，有一点雨露均沾的意思。

    因为像汽车网这样的优质企业，一旦上市，那么在上市之前，以相对较为低廉的价格认购的这些股份，铁定就会升值。

    基本等于是买到就赚到了。

    “可以考虑在上市之前，转让汽车网30%的股份。”

    考虑到还要至少拿出15%的股份放到二级市场自由流通，上市之前转让30%的股份已经是极限。

    再多，就会影响到青禾科技对汽车网的实际控制权。

    张硕虽然不喜欢投行，但不代表说他现在就可以彻底改变游戏规则，尤其是面对上市这种专业事情，还真就非得跟投行合作不可。

    当然了。

    这些股份不可能都给承销商。

    “承销商分3%，投资机构分12%，而且在挑选投资机构时，以滨海城投等半官方背景的为主，肥水不流外人田嘛。”

    对于猩红资本之类的风投，张硕至始至终都是看不上眼的。

    也不可能让它们凭白占便宜。

    而让利给滨海城投一类的机构，既是加强跟官方的联系，也是在回应张硕之前向二叔承诺的，萌芽会适时从一些行当撤出的承诺。

    至少不吃独食。

    长此以往，势必就能够打消一些人的疑虑，为萌芽未来的发展扫除障碍。

    “那还有剩下的15%呢？”吕凯疑惑问。

    “剩下的15%，你拟一份内部认购办法，萌芽系m1及以上的管理人员、p4及以上的技术人员，都可以参与认购。级别不同，认购的股数上限也不同，采取自愿原则。如果有剩下没有认购的，再由我一人包销。”

    汽车网是萌芽系第一家上市公司，也可以看做是第一块蛋糕。

    既然反正都是要分蛋糕，那么与其便宜了外人，到不如萌芽内部消化，也是借着这个机会，让萌芽的中流砥柱们借机赚上一笔外快。

    以提升管理层对萌芽的忠诚度。

    “这个主意不错。”

    吕凯也是眼前一亮，萌芽作为一家特立独行的初创企业，既没有股权激励，也没有期权激励，全靠高薪+年终奖来捆绑管理层。

    未免单薄了些。

    现在张硕这个大老板，愿意拿出汽车网的一部分利益跟管理层共享。

    无疑是个好的开端。

    以汽车网超百亿估值计算，15%的股份至少价值15亿，萌芽系管理层认购之后，等到汽车网上市，如果不急着抛出套现，升值个七八倍绝对没问题。

    要知道。

    原时空汽车网的巅峰市值就超过八百亿，现在被萌芽接手之后，注定不会错过移动化窗口，市值只会比原时空更高。

    因而绝对是一笔非常划算的投资。

    哪怕是像吕凯这种已经实现财务自由的，这回也会忍不住心动，以他轮值总裁的职级，从中获利三五千万是很轻松的事情。

    何乐而不为？

    而站在萌芽集团的角度，在汽车网上市之前转让30%的股份，至少可以获得三十亿的直接收益。

    这部分资金是可以直接上缴给萌芽集团使用的，不受监管限制。

    当初萌芽为了实现对汽车网百分百控股，前前后后三次投资，拢共消耗的资金也才五亿左右，转眼就要升值二十倍。

    这既是上市的魔力。

    也是因为萌芽在接手汽车网之后，成功实施了移动化转型策略，让汽车网几乎是独占了八成以上的细分市场。

    这就很值得讲故事，获得投资人的认可了。

    合该萌芽赚这笔钱！！

    “咳，张总，我的第二个提议，是跟青橙集团相关的。”吕凯继续汇报。

    “青橙集团？”

    张硕诧异，“你准备让青橙集团启动b轮融资？”

    “是，也不是。”

    “？？？”

    张硕这下是真糊涂了，等着吕凯的解释。

    “是这样的，阿狸为了获得薇信的一个二级入口，五年将向薇信支付三百五十亿的服务费。可是青橙集团同样也获得了薇信的二级入口，而且还不止一个，而是一口气占了四个位置。哪怕说是内部价，五年支付五百亿服务费，不过分吧？可事实上，青橙集团没有向薇信支付一分钱的服务费，完全就是白嫖。”

    吕凯也是角度清奇。

    “可青橙是萌芽系的企业啊。”张硕下意识觉得不对。

    “青橙集团是萌芽控股的附属企业没错，但我们只持股73.2%，按照游戏规则，我们也只需要承担这73.2%的责任。那剩下26.8%股份的股东们，跟萌芽并没有什么相关，却跟着一起占了薇信的便宜。这不妥当吧？”
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